是时候做一些过于简化的粗略估算啦！为了论证，我假设平均显卡价格是1000美元。我们还假设它们的单件利润率大约是30%（我在随意搜索中找到了关于这个的矛盾数据，尤其是季度和年度收入之间的数据，我猜这也不足为奇，他们的会计师经常从帽子里掏出兔子来）。Nvidia需要卖出大约40亿件才能实现4万亿美元的收入，要实现4万亿美元的利润，需要卖出超过三倍的数量。即使每件的平均成本是我在估算的1000美元的2到3倍，据我所知，他们每个SKU每年只卖出数百万件。我很难理解这些市场是如何被严重高估的，以至于公司的价值被定在了一个与任何实际潜力完全无关的天文数字（在这种情况下是总股本的50倍）？…
源讨论Nvidia 成为首家市值达到4万亿美元的公司原帖 150 条评论 · 导入时统计把你的经验，加入这段讨论。
在我看来，这个问题很明显，大多数人是从股票价格变化中赚钱，而不是从底层公司的内在价值中。 换句话说，当股票价格上升时，为什么我需要关心公司的利润率或资产基础等实际价值呢？
完整原文Nvidia的市盈率（P/E）是53（今天股价创下新高）。其预期市盈率是38。 一年前，其市盈率和预期市盈率都更高。因此，与一年前相比，这只股票相对而言是一个不错的交易。 股价暗示着收入和利润预计将继续增长。 > 我的直觉是，由于缺乏20世纪后半叶广泛出现的、迅速带来变革的技术和产业进步（随后很快出现了智能手机和社交媒体），股市投资者似乎满足于将类似的增长模式强加于任何稍微合理的叙述上，以提供相同的增长美学。 我并不反对这个观点。
完整原文NVDA当前的预期市盈率（市盈率）约为37。 这意味着如果保持利润不变，如果你以当前估值（4万亿美元）买下整个公司，需要37年才能回本。 这是否合理？这取决于行业和增长潜力。在我看来，这是一个“合理”的估值，仅基于现有收益来说，并不算过分高估。
完整原文你完全错了。一个B200的价格是7万美元。它们以每台超过300万美元的价格成套出售。而且它们的净利润率是55%。
完整原文>为了论证，我假设平均GPU价格是1000美元。 他们在高端芯片上赚了很多钱。这些合同通常在数百万美元的范围内，我想他们全球范围内很容易有数千个这样的合同。 即使Jensen也暗示[1]，消费级GPU市场（即游戏）如今只是收入的一小部分。 1：需要引用，我知道。我的意思是像“我们不会放弃游戏玩家等等”的评论。
完整原文事实上，NVIDIA销售的远不止GPU。或者更准确地说，NVIDIA销售的是芯片。其他制造商将这些芯片安装在他们的产品中。我现在办公室里有5台电脑，其中我估计至少有15块NVIDIA芯片。也许更多，我还没有仔细检查我基于NVIDIA的、由ASUS制造的显卡，看看它有多少块品牌芯片。 这还只是他们所构建的其他产品和服务的冰山一角。我刚刚访问了他们的网站，点击了顶部的“解决方案”，那里有远不止桌面GPU的内容。值得注意的是，NVIDIA并不制造或销售任何低端的基于NVIDIA的主板。 考虑到NVIDIA在数据中心的作用，我认为4万亿美元的市值虽然可能仍受到投机的推动，但并没有到即将破裂的泡沫程度。
完整原文市场价格应该考虑到未来增长，而不仅仅是当前的收入。预测未来本质上是投机性的，但认为Nvidia在一段时间内仍有显著增长潜力并不是完全脱离现实的（当然，最终市场价值或市盈率会有所调整）。 我也看到这里的逻辑与现实相矛盾。假设Nvidia只销售1000美元的GPU，每年销量只有数百万台，那么它是如何在2025财年获得1370亿美元的收入的呢？实际上，他们不仅仅销售GPU，还销售用于AI训练和推理的系统，利润率极高（我看到过90%的估计值），同时一些GPU的利润率也不错（30-40%）。这些利润率可能在某一天会引发竞争，但到目前为止，这些风险尚未显现。
完整原文Nvidia上一季度的收入是440亿美元。每个季度都在增长50亿美元。利润率是50%。它是世界上利润最高的公司；只需看一下他们的财务数据就知道了。至于这是否能证明其估值合理，我的猜测和你的猜测一样。
完整原文尊重不同观点，分享具体经验。
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